Finanšu rādītāji ir attiecības, kas noteiktas no uzņēmuma finanšu informācijas un tiek izmantotas salīdzināšanas nolūkos. Piemēri ietver tādus bieži dēvētus pasākumus kā ieguldījumu atdeve (ROI), aktīvu atdeve (ROA) un parāds pret pašu kapitālu, nosaucot tikai trīs. Šie rādītāji ir viena konta atlikuma vai finanšu novērtējuma dalīšanas rezultāts. Parasti šie novērtējumi vai kontu atlikumi ir atrodami vienā no uzņēmuma finanšu pārskatiem - bilancē, peļņas vai zaudējumu aprēķinā, naudas plūsmas pārskatā un / vai īpašnieka pašu kapitāla izmaiņu pārskatā. Finanšu rādītāji var sniegt mazo uzņēmumu īpašniekiem un vadītājiem vērtīgu instrumentu, ar kura palīdzību novērtēt viņu progresu salīdzinājumā ar iepriekš noteiktiem iekšējiem mērķiem, noteiktu konkurentu vai visu nozari. Turklāt dažādu rādītāju izsekošana laika gaitā ir spēcīgs līdzeklis, lai identificētu tendences to sākumposmā. Rādītājus izmanto arī baņķieri, investori un biznesa analītiķi, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli.
kur dzīvo Deivids Lopess
Attiecības tiek aprēķinātas, dalot vienu skaitli ar citu, kopējo pārdošanas apjomu dalot ar, piemēram, darbinieku skaitu. Attiecības ļauj uzņēmumu īpašniekiem pārbaudīt attiecības starp vienumiem un izmērīt šīs attiecības. Tās ir vienkārši aprēķināmas, viegli lietojamas un sniedz uzņēmumu īpašniekiem ieskatu par to, kas notiek viņu biznesā, un tas ne vienmēr ir redzams, pārskatot tikai finanšu pārskatus. Attiecības ir vērtēšanas palīgs un nevar aizstāt pieredzi. Bet pieredze ar rādītāju nolasīšanu un to izsekošanu laika gaitā padarīs jebkuru vadītāju par labāku vadītāju. Attiecības var palīdzēt precīzi noteikt apgabalus, kuriem jāpievērš uzmanība, pirms apkārt esošā problēma ir viegli redzama.
Praktiski jebkuru finanšu statistiku var salīdzināt, izmantojot koeficientu. Tomēr patiesībā mazo uzņēmumu īpašniekiem un vadītājiem ir jāpievēršas tikai nelielam rādītāju kopumam, lai noteiktu, kur nepieciešami uzlabojumi.
Ir svarīgi paturēt prātā, ka finanšu rādītāji ir atkarīgi no laika; viņi var sniegt priekšstatu par uzņēmējdarbību tikai tajā laikā, kad tika sagatavoti pamatā esošie skaitļi. Piemēram, mazumtirgotājs, aprēķinot koeficientus pirms un pēc Ziemassvētku sezonas, iegūtu ļoti atšķirīgus rezultātus. Turklāt rādītāji var būt maldinoši, ja tos ņem atsevišķi, lai gan tie var būt diezgan vērtīgi, ja mazais uzņēmums tos laika gaitā izseko vai izmanto kā pamatu salīdzināšanai ar uzņēmuma mērķiem vai nozares standartiem.
Varbūt labākais veids, kā mazo uzņēmumu īpašnieki var izmantot finanšu rādītājus, ir regulāri veikt oficiālu koeficientu analīzi. Sākotnējie dati, kas izmantoti koeficientu aprēķināšanai, katru mēnesi jāreģistrē īpašā veidlapā. Tad attiecīgie koeficienti ir jāaprēķina, jāpārskata un jāsaglabā turpmākajiem salīdzinājumiem. Aprēķināšanas koeficientu noteikšana ir atkarīga no uzņēmējdarbības veida, uzņēmējdarbības vecuma, biznesa cikla punkta un jebkuras īpašas pieprasītās informācijas. Piemēram, ja mazais bizness ir atkarīgs no liela daudzuma pamatlīdzekļiem, visbūtiskākie var būt rādītāji, kas mēra, cik efektīvi šie aktīvi tiek izmantoti. Kopumā finanšu rādītājus var iedalīt četrās galvenajās kategorijās: 1) rentabilitāte vai ieguldījumu atdeve; 2) likviditāte; 3) sviras efekts un 4) darbība vai efektivitāte - katrā ir noteikti vairāki īpašie koeficientu aprēķini.
Rentabilitāte vai ieguldījumu atdeve
Rentabilitātes rādītāji sniedz informāciju par vadības sniegumu, izmantojot mazā uzņēmuma resursus. Daudzi uzņēmēji nolemj dibināt paši savu biznesu, lai gūtu labāku naudas atdevi, nekā tas būtu iespējams, izmantojot banku vai citus zema riska ieguldījumus. Ja rentabilitātes rādītāji pierāda, ka tas nenotiek - īpaši tad, kad mazais bizness ir pārcēlies uz sākuma posmu -, tad uzņēmēji, kuriem viņu naudas atdeve ir galvenā problēma, varētu vēlēties pārdot biznesu un reinvestēt savu naudu citur. Tomēr ir svarīgi atzīmēt, ka daudzi faktori var ietekmēt rentabilitātes rādītājus, tostarp cenas, apjoma vai izdevumu izmaiņas, kā arī aktīvu pirkšana vai naudas aizņemšanās. Seko daži specifiski rentabilitātes rādītāji, kā arī to aprēķināšanas līdzekļi un to nozīme mazā uzņēmuma īpašniekam vai vadītājam.
Bruto rentabilitāte: Bruto peļņa / neto apgrozījums - mēra peļņu, ko uzņēmums sasniedz. Tas var norādīt uz ražošanas efektivitāti vai mārketinga efektivitāti.
Neto rentabilitāte: Neto ienākumi / neto pārdošanas apjomi - mēra uzņēmuma kopējo rentabilitāti vai to, cik daudz tiek novirzīts uz apakšējo līniju. Spēcīga bruto rentabilitāte apvienojumā ar vāju neto rentabilitāti var norādīt uz problēmu ar netiešiem darbības izdevumiem vai ar darbību nesaistītiem posteņiem, piemēram, procentu izdevumiem. Kopumā tīrā rentabilitāte parāda vadības efektivitāti. Lai gan optimālais līmenis ir atkarīgs no uzņēmējdarbības veida, koeficientus var salīdzināt vienas un tās pašas nozares uzņēmumiem.
Aktīvu atdeve: Neto ienākumi / Aktīvu kopsumma - norāda, cik efektīvi uzņēmums izvieto savus aktīvus. Ļoti zema aktīvu atdeve jeb ROA parasti norāda uz neefektīvu pārvaldību, turpretī augsta ROA nozīmē efektīvu pārvaldību. Tomēr šo attiecību var izkropļot nolietojums vai kādi neparasti izdevumi.
Ieguldījumu atdeve 1: Neto ienākumi / īpašnieku pašu kapitāls - norāda, cik labi uzņēmums izmanto savus ieguldījumus kapitālā. Sviras dēļ šis rādītājs parasti būs lielāks nekā aktīvu atdeve. IA tiek uzskatīta par vienu no labākajiem rentabilitātes rādītājiem. Tas ir arī labs rādītājs, lai salīdzinātu ar konkurentiem vai nozares vidējo rādītāju. Eksperti norāda, ka uzņēmumiem, lai finansētu turpmāko izaugsmi, parasti ir nepieciešama vismaz 10-14 procentu IA. Ja šī attiecība ir pārāk zema, tas var liecināt par sliktu vadības sniegumu vai ļoti konservatīvu uzņēmējdarbības pieeju. No otras puses, augsta IA var nozīmēt, ka vadība dara labu darbu vai ka uzņēmums ir nepietiekami kapitalizēts.
2. ieguldījumu atdeve: Dividendes +/- akciju cenas izmaiņas / samaksāta akciju cena - no ieguldītāja viedokļa šis IA aprēķins mēra peļņu (vai zaudējumus), kas sasniegti, ieguldot ieguldījumu noteiktā laika periodā.
Peļņa uz akciju: Neto ienākumi / apgrozībā esošo akciju skaits - norāda korporācijas peļņu, pamatojoties uz akciju. Tas var būt noderīgi, turpinot salīdzināt ar akciju tirgus cenu.
Investīciju apgrozījums: Neto pārdošanas apjoms / Aktīvu kopsumma - mēra uzņēmuma spēju izmantot aktīvus pārdošanas radīšanai. Lai gan ideālais līmenis šai attiecībai ir ļoti atšķirīgs, ļoti zems rādītājs var nozīmēt, ka uzņēmums uztur pārāk daudz aktīvu vai nav labi izvietojis savus aktīvus, turpretī augsts rādītājs nozīmē, ka aktīvi ir izmantoti labu pārdošanas skaitļu iegūšanai.
Pārdošana vienam darbiniekam: Kopējais pārdošanas apjoms / darbinieku skaits - var norādīt produktivitāti. Šī attiecība dažādās nozarēs būs ļoti atšķirīga. Augsts rādītājs, salīdzinot ar nozares vidējiem rādītājiem, var liecināt par labu personāla vadību vai labu aprīkojumu.
LIKVIDITĀTES RATIOS
Likviditātes rādītāji parāda uzņēmuma spēju samaksāt pašreizējās saistības. Citiem vārdiem sakot, tie attiecas uz skaidras naudas un citu aktīvu pieejamību kreditoru, īstermiņa parādu un citu saistību segšanai. Visiem mazajiem uzņēmumiem ir nepieciešama noteikta likviditātes pakāpe, lai savlaicīgi apmaksātu rēķinus, lai gan iesācēji un ļoti jauni uzņēmumi bieži nav pārāk likvīdi. Nobriedušos uzņēmumos zems likviditātes līmenis var liecināt par sliktu pārvaldību vai nepieciešamību pēc papildu kapitāla. Jebkura uzņēmuma likviditāte var atšķirties sezonalitātes, pārdošanas laika un ekonomikas stāvokļa dēļ. Bet likviditātes rādītāji var nodrošināt mazo uzņēmumu īpašniekiem noderīgus ierobežojumus, lai palīdzētu viņiem regulēt aizņēmumus un tēriņus. Daži no pazīstamākajiem uzņēmuma likviditātes rādītājiem ir:
Pašreizējā attiecība: Apgrozāmie aktīvi / īstermiņa saistības - mēra uzņēmuma spēju samaksāt tuvāka termiņa saistības. “Pašreizējo” parasti definē viena gada laikā. Lai gan ideālā strāvas attiecība zināmā mērā ir atkarīga no uzņēmējdarbības veida, vispārējs īkšķis ir tāds, ka tam jābūt vismaz 2: 1. Zemāks pašreizējais rādītājs nozīmē, ka uzņēmums, iespējams, nespēs samaksāt rēķinus laikā, savukārt lielāks rādītājs nozīmē, ka uzņēmumam ir nauda skaidrā naudā vai droši ieguldījumi, kurus varētu labāk izmantot biznesā.
Ātrā attiecība (vai “skābes tests”): Ātrie aktīvi (nauda, tirgojami vērtspapīri un debitoru parādi) / īstermiņa saistības - sniedz stingrāku definīciju uzņēmuma spējai veikt maksājumus par pašreizējām saistībām. Ideālā gadījumā šai attiecībai jābūt 1: 1. Ja tā ir lielāka, uzņēmums var turēt pārāk daudz skaidras naudas uz rokas vai arī ir slikta debitoru parādu iekasēšanas programma. Ja tas ir zemāks, tas var norādīt, ka uzņēmums pārāk lielā mērā paļaujas uz krājumiem, lai izpildītu savas saistības.
Nauda pret kopējiem aktīviem: Nauda / Aktīvi kopā - nosaka uzņēmuma aktīvu daļu, kas tiek turēta skaidrā naudā vai tirgojamos vērtspapīros. Lai gan augsts rādītājs var liecināt par zināmu drošības pakāpi no kreditora viedokļa, lieko skaidras naudas daudzumu var uzskatīt par neefektīvu.
Pārdošana debitoru parādiem (vai apgrozījuma attiecība): Neto apgrozījums / debitoru parādi - mēra debitoru parādu gada apgrozījumu. Liels skaitlis atspoguļo īsu laika periodu starp pārdošanu un skaidras naudas savākšanu, savukārt mazais skaitlis nozīmē, ka iekasēšana prasa ilgāku laiku. Sezonas izmaiņu dēļ šī attiecība, visticamāk, mainīsies. Tā rezultātā gada mainīgā vidējā pārdošanas un debitoru parādu attiecība ir visnoderīgākā, lai noteiktu nozīmīgas pārmaiņas un tendences.
Dienu debitoru parāds: 365 / Pārdošanas un debitoru parāda attiecība - mēra vidējo dienu skaitu, kurā debitoru parādi nav izpildīti. Šim skaitlim jābūt vienādam vai mazākam par uzņēmuma izteiktajiem kredīta noteikumiem. Citus koeficientus var konvertēt arī dienās, piemēram, pārdošanas un kreditoru parādu attiecību.
Pārdošanas parādi kreditoriem: Pārdošanas / kreditoru parādu izmaksas - mēra kreditoru parādu gada apgrozījumu. Zemāki skaitļi parasti norāda uz labu sniegumu, lai gan attiecībai jābūt tuvai nozares standartam.
Skaidras naudas apgrozījums: Neto pārdošanas apjoms / neto apgrozāmais kapitāls (apgrozāmie līdzekļi, no kuriem atskaitītas īstermiņa saistības) - atspoguļo uzņēmuma spēju finansēt kārtējo darbību, apgrozāmā kapitāla nodarbinātības efektivitāti un kreditoru aizsardzības rezervi. Augsts naudas apgrozījuma koeficients var atstāt uzņēmumu neaizsargātu pret kreditoriem, savukārt zems rādītājs var liecināt par neefektīvu apgrozāmā kapitāla izmantošanu. Kopumā pārdošanas apjomi, kas ir piecas līdz sešas reizes lielāki nekā apgrozāmais kapitāls, ir nepieciešami, lai uzturētu pozitīvu naudas plūsmu un finansētu pārdošanu.
LEVERAGE RATIOS
Sviras koeficienti aplūko, cik lielā mērā uzņēmums ir bijis atkarīgs no aizņemšanās, lai finansētu savu darbību. Rezultātā baņķieri un investori rūpīgi pārskata šos rādītājus. Lielākajā daļā aizņemto līdzekļu aktīvu vai neto vērtību salīdzina ar saistībām. Augsts aizņemto līdzekļu īpatsvars var palielināt uzņēmuma pakļautību riskam un biznesa lejupslīdei, taču līdz ar šo augstāko risku pastāv arī iespēja gūt lielāku peļņu. Daži no galvenajiem sviras mērījumiem ir:
Parāda un pašu kapitāla attiecība: Parāds / īpašnieka pašu kapitāls - norāda uzņēmuma ieguldītāja nodrošinātā kapitāla relatīvo sastāvu. Uzņēmums parasti tiek uzskatīts par drošāku, ja tam ir zems parāda un pašu kapitāla koeficients - tas ir, lielāks īpašnieka nodrošināta kapitāla īpatsvars -, lai gan ļoti zems rādītājs var liecināt par pārmērīgu piesardzību. Parasti parādam jābūt no 50 līdz 80 procentiem no pašu kapitāla.
Parāda attiecība: Parāds / Aktīvu kopsumma - nosaka uzņēmuma kapitāla daļu, kas tiek nodrošināta, aizņemoties. Parāda attiecība, kas lielāka par 1,0, nozīmē, ka uzņēmumam ir negatīva tīrā vērtība un tas ir tehniski bankrotējis. Šī attiecība ir līdzīga un to var viegli pārveidot par parāda un pašu kapitāla attiecību.
Fiksēts vērtības attiecība: Neto pamatlīdzekļi / materiālā neto vērtība - norāda, cik liela daļa no īpašnieka kapitāla ir ieguldīti pamatlīdzekļos, t.i., pamatlīdzekļos. Ir svarīgi atzīmēt, ka aprēķinā ir iekļauti tikai materiāli aktīvi (tādi fiziski aktīvi kā nauda, krājumi, pamatlīdzekļi un aprīkojums) un ka tos novērtē, atskaitot nolietojumu. Kreditoriem parasti patīk redzēt šo koeficientu ļoti zemu, taču liela apjoma aktīvu noma to var mākslīgi samazināt.
Procentu segums: Peļņa pirms procentiem un nodokļiem / procentu izdevumi - norāda, cik ērti uzņēmums var rīkoties ar procentu maksājumiem. Kopumā augstāks procentu seguma koeficients nozīmē, ka mazais bizness spēj uzņemties papildu parādus. Šo koeficientu rūpīgi pārbauda baņķieri un citi kreditori.
EFEKTIVITĀTES RATIOS
Novērtējot uzņēmuma kredītu, krājumu un aktīvu izmantošanu, efektivitātes rādītāji var palīdzēt mazo uzņēmumu īpašniekiem un vadītājiem labāk veikt uzņēmējdarbību. Šīs proporcijas var parādīt, cik ātri uzņēmums vāc naudu par kredītu pārdošanu vai cik reizes krājumi apgriežas noteiktā laika periodā. Šī informācija var palīdzēt vadībai izlemt, vai uzņēmuma kredīta noteikumi ir piemēroti un vai tā pirkšanas centieni tiek veikti efektīvi. Daži no galvenajiem efektivitātes rādītājiem ir šādi:
Gada krājumu apgrozījums: Gadā pārdoto preču izmaksas / vidējais krājums - parāda, cik efektīvi uzņēmums pārvalda produkcijas ražošanu, uzglabāšanu un izplatīšanu, ņemot vērā pārdošanas apjomu. Parasti tiek uzskatīts, ka augstāks rādītājs - vairāk nekā sešas vai septiņas reizes gadā - ir labāks, lai gan ārkārtīgi augsts krājumu apgrozījums var norādīt uz šauru izvēli un, iespējams, zaudētu pārdošanas apjomu. Savukārt zems krājumu apgrozījuma līmenis nozīmē, ka uzņēmums maksā par lielu krājumu uzturēšanu un, iespējams, pārkrāj krājumus vai nēsā novecojušus priekšmetus.
Krājumu turēšanas periods: Apgrozījums 365 / gadā - aprēķina vidēji dienu skaitu, kas paiet starp gatavo preču ražošanu un produkta pārdošanu.
Krājumu un aktīvu attiecība Krājumi / Aktīvu kopsumma - parāda aktīvos esošo krājumu daļu. Parasti zemāka attiecība tiek uzskatīta par labāku.
Debitoru parādu apgrozījums Neto (kredīta) pārdošanas apjomi / vidējie debitoru parādi - norāda, cik ātri kredīta pārdošana tiek pārvērsta skaidrā naudā. Alternatīvi, šīs koeficienta savstarpējais rādītājs norāda gada kredītu pārdošanas daļu, kas ir neizpildīta noteiktā laika posmā.
Savākšanas periods 365 / Debitoru parādu apgrozījums - mēra vidējo dienu skaitu, kad uzņēmuma debitoru parādi nav izpildīti, starp kredīta pārdošanas datumu un skaidras naudas savākšanu.
KOPSAVILKUMS
Lai gan no pirmā acu uzmetiena tie var šķist biedējoši, visus iepriekšminētos finanšu rādītājus var iegūt, vienkārši salīdzinot skaitļus, kas parādās neliela uzņēmuma ienākumu pārskatā un bilancē. Mazo uzņēmumu īpašniekiem būtu laba apkalpošana, iepazīstoties ar rādītājiem un to izmantošanu kā izsekošanas ierīci, lai paredzētu izmaiņas operācijās.
Finanšu rādītāji var būt svarīgs instruments mazo uzņēmumu īpašniekiem un vadītājiem, lai novērtētu viņu progresu uzņēmuma mērķu sasniegšanā, kā arī konkurēšanā ar lielākiem uzņēmumiem. Attiecības analīze, regulāri veicot laika gaitā, var arī palīdzēt mazajiem uzņēmumiem atpazīt un pielāgoties tendencēm, kas ietekmē viņu darbību. Vēl viens iemesls, kāpēc mazo uzņēmumu īpašniekiem ir jāsaprot finanšu rādītāji, ir tas, ka tie ir viens no galvenajiem uzņēmuma panākumu rādītājiem no baņķieru, investoru un biznesa analītiķu viedokļa. Bieži mazā uzņēmuma iespējas iegūt parāda vai kapitāla finansējumu būs atkarīgas no uzņēmuma finanšu rādītājiem.
Neskatoties uz visiem pozitīvajiem finanšu rādītāju izmantošanas veidiem, mazo uzņēmumu vadītāji tomēr tiek mudināti zināmā mērā piesardzīgi zināt koeficientu ierobežojumus un pieļaut koeficientu analīzi. Attiecības pašas par sevi nedod visu lēmumu pieņemšanai nepieciešamo informāciju. Bet lēmumi, kas pieņemti, neskatoties uz finanšu rādītājiem, tiek pieņemts bez visiem pieejamajiem datiem.
BIBLIOGRĀFIJA
Kastrēts, Treisijs. 'Finanšu rādītāju izmantošana darbības novērtēšanai.' Asociācijas vadība . 1997. gada jūlijs.
Klārks, Skots. 'Finanšu rādītāji ir gudra biznesa atslēga'. Birmingemas biznesa žurnāls . 2000. gada 11. februāris.
Klārks, Skots. 'Jūs varat izlasīt finanšu rādītāju tējas lapas.' Birmingemas biznesa žurnāls . 2000. gada 25. februāris.
Gil-Lafuente, Anna Maria. Neskaidra loģika finanšu analīzē . Springer, 2005. gads.
Hey-Cunningham, David. Finanšu pārskati ir demistificēti . Alens un Unvins, 2002. gads.
Taulli, Toms. Edgara tiešsaistes ceļvedis finanšu pārskatu atšifrēšanai . J. Ross Publishing, 2004. gads.
