Uzņēmums var finansēt savu darbību vai nu ar pašu kapitālu, vai ar parādu. Pašu kapitāls ir nauda, ko ieguldītāji iemaksājuši biznesā; uzņēmuma īpašnieks parasti ir viens no šiem investoriem; ieguldītāji saņem uzņēmuma daļu, faktiski tās procentuālo daļu proporcionāli kopējam ieguldītajam ieguldījumam. Akcijas vai akcijas vērtība var pieaugt proporcionāli uzņēmuma neto vērtības pieaugumam - vai arī tā var iztvaikot vispār, ja bizness neizdodas. Investori iegulda naudu uzņēmumā, cerot uz akciju vērtības pieaugumu un dividenžu ienesīgumu, ko bizness var (bet tas nav jāmaksā) ieguldītājam; dividendes ir daļa no biznesa neto peļņas; ja bizness negūst peļņu, tas nevar maksāt dividendes. Investors var atgūt savu ieguldījumu tikai pārdodot akciju kādam citam. Privātā uzņēmumā ieguldītājiem ir mazāka “likviditāte”, jo akcijas netiek tirgotas atklātā tirgū, un pircēju var būt grūti atrast. Tas ir viens iemesls, kāpēc veiksmīgi un strauji augoši mazie uzņēmumi ir pakļauti akcionāru spiedienam kļūt “publiskam” un tādējādi radīt investoriem vienkāršu naudas izņemšanas veidu.
Parādu finansēšana turpretī nauda ir aizņēmusies no aizdevēja ar fiksētu procentu likmi un ar iepriekš noteiktu dzēšanas datumu. Pamatsumma ir pilnībā jāatmaksā līdz termiņa beigām, taču periodiskas pamatsummas atmaksas var būt daļa no aizdevuma līguma. Parāds var izpausties kā aizdevums vai obligāciju pārdošana; pati veidlapa nemaina darījuma principu: aizdevējs saglabā tiesības uz aizdoto naudu un var to pieprasīt saskaņā ar nosacījumiem, kas noteikti aizņēmuma līgumā.
cik gara ir Marija Padiāna
Tādējādi aizdevumi uzņēmumam vismaz teorētiski ir drošāki, taču summa, ko aizdevējs var realizēt pretī, tiek noteikta pamatsummai un iekasētajiem procentiem. Ieguldīšana ir riskantāka, taču, ja uzņēmumam ir ļoti lieli panākumi, ieguldītāja augšupejas potenciāls var būt ļoti pievilcīgs; negatīvie ir ieguldījuma kopējie zaudējumi.
PARĀDA / AKCIJU RĀDĪTĀJS
Uzņēmuma finansējuma raksturu izsaka tā parāda un pašu kapitāla attiecība. Kreditoriem patīk redzēt zemu parāda / pašu kapitāla attiecību; tas nozīmē, ka daudz vairāk uzņēmuma laimes pamatā ir ieguldījumi, kas savukārt nozīmē, ka investoriem ir augsta uzticība uzņēmumam. Ja parāda / kapitāla attiecība ir augsta, tas nozīmē, ka bizness ir aizņēmies daudz naudas par nelielu ieguldījumu pamatu. Tad tiek teikts, ka bizness ir ļoti novecojis - tas savukārt nozīmē, ka aizdevēji ir vairāk pakļauti potenciālajām problēmām nekā investori. Šīs attiecības galu galā izceļ zināmu neskaidrību aizdevēju un investoru attiecībās: viņu mērķi ir konfliktā, bet arī savstarpējs atbalsts. Investoriem patīk izmantot nelielu ieguldījumu un piesaistīt to daudzām darbībām, aizņemoties; aizdevējiem patīk aizdot nelielu summu, kas nodrošināta ar lieliem ieguldījumiem. Parastajā uzņēmējdarbības praksē šīs motivācijas rezultātā tiek panākts līdzsvars sarunu ceļā, kas mainās šādā veidā un balstoties uz tirgus spēkiem un sniegumu.
ASV Mazo uzņēmumu administrācija savā tīmekļa vietnē ar nosaukumu “Finansēšanas pamati” mazajiem uzņēmumiem izdara šādu secinājumu: “Jo vairāk naudas īpašnieki ir ieguldījuši savā biznesā, jo vieglāk ir piesaistīt [parāda] finansējumu. Ja jūsu uzņēmumam ir augsta pašu kapitāla un parāda attiecība, jums, iespējams, jāmeklē parāda finansējums. Tomēr, ja jūsu uzņēmumam ir liels parāda un pašu kapitāla īpatsvars, eksperti iesaka jums palielināt savu īpašumtiesību kapitālu (kapitāla ieguldījumus), lai iegūtu papildu līdzekļus. Tādā veidā jūs netiksit pārmērīgi piesaistīts līdz tādam līmenim, lai apdraudētu sava uzņēmuma izdzīvošanu. '
NAUDAS PLŪSMA PARĀDA RĀDĪTĀJAM
Uzņēmuma naudas plūsma attiecībā pret tā parādiem kalpo aizdevējiem kā vēl viens veids, kā novērtēt, vai uzņēmumam nodrošināt parāda finansēšanu. Uzņēmuma rentabilitāte, ko mēra pēc tā grāmatām, var būt labāka vai sliktāka nekā tās naudas ražošana. Aprēķinot naudas plūsmu, neto skaidras naudas aprēķināšanai, kas pieejama parāda apkalpošanai, tiek izmantota tikai faktiskā nauda, kas ienāk un iziet noteiktā periodā.
Piemēram, uzņēmuma pārdošanas apjoms noteiktā laika posmā var būt ievērojami lielāks nekā tā naudas ieņēmumi; iemesls tam var būt vienkārši tas, ka uzņēmuma klienti var norēķināties ar nokavēšanos vai arī viņiem var būt izdevīgi 'izstiepti' norēķinu veidi. Tāpat uzņēmuma izmaksas, kas ierakstītas tā grāmatvedībā, var būt zemākas par tā faktiskajiem skaidras naudas maksājumiem attiecīgajā periodā; piemēram, uzņēmums šajā mēnesī var veikt priekšapmaksu par nākamajiem sešiem mēnešiem; grāmatās būs tikai viena sestā daļa no šī maksājuma kā izmaksas, bet sešas reizes vairāk nekā skaidrā naudā. Šo iemeslu dēļ uzņēmums var būt rentabls, pamatojoties uz grāmatvedības uzskaiti, taču jebkurā brīdī tam var pietrūkt skaidras naudas. Tāpēc aizdevēji vēlas apskatīt pieejamo skaidras naudas daudzumu, lai apkalpotu jebkura jauna parāda pašreizējās daļas. Ja šī summa minimāli ir 1,25 reizes lielāka par nepieciešamo parāda apkalpošanu, bizness ir vismaz balles laukumā, lai saņemtu aizdevumu. Jo augstāka ir šī attiecība, jo vairāk aizdevējs būs aizdevis.
Pamatnoteikumi šādā veidā ir jāpielāgo, pamatojoties uz naudas pieejamību. Kā 2006. gada sākumā norādīja Daniels Roma Levins, komentējot Čikāgas naudas tirgu, rakstot par Kreina Čikāgas bizness , “[Pēc] 2001. gada recesijas daudzi uzņēmēji ir iemācījušies darīt vairāk ar mazākiem resursiem un samazinājuši parādu.” Procentu likmes bija zemas, un bankas atbrīvoja savus nosacījumus. 'Šajās dienās,' rakstīja Levine, '[banku] parāds uzņēmumiem, kuru bilance ir spēcīga, ir pat 1,1 reizes lielāks.' Naudas ierobežošana un mazāk labvēlīgi mazo uzņēmumu profili atkal palielinās koeficientu.
PARĀDA FINANSĒŠANAS AVOTI
Mazie uzņēmumi var saņemt parāda finansējumu no dažādiem avotiem. Privāti parādu finansēšanas avoti ir draugi un radinieki, bankas, krājaizdevu sabiedrības, patērētāju finanšu uzņēmumi, komerciālās finanšu kompānijas, tirdzniecības kredīti, apdrošināšanas sabiedrības, faktoru sabiedrības un līzinga kompānijas. Valsts parādu finansēšanas avoti ietver vairākas aizdevumu programmas, ko valsts un federālās valdības nodrošina mazo uzņēmumu atbalstam.
Privātie avoti
Daudzi uzņēmēji uzsāk uzņēmējdarbību, aizņemoties naudu no draugiem un radiem. Šādas personas, visticamāk, nodrošina elastīgus atmaksas noteikumus nekā bankas vai citi aizdevēji, un, iespējams, ir gatavi ieguldīt nepierādītā biznesa idejā, pamatojoties uz savām personīgajām zināšanām un attiecībām ar uzņēmēju. Iespējamais trūkums ir tas, ka draugi un radinieki var mēģināt iesaistīties biznesa vadībā. Uzņēmumu īpašniekiem, kuri vēlas izvairīties no šādām sarežģījumiem, ar radiniekiem un draugiem ir jāpiemēro tādas pašas oficiālas vienošanās kā ar attālākiem biznesa partneriem.
Bankas ir visredzamākie aizņemto līdzekļu avoti. Komercbankām parasti ir lielāka pieredze uzņēmējdarbības aizdevumu izsniegšanā nekā parastajām krājbankām. Krājaizdevu sabiedrības ir vēl viens izplatīts biznesa aizdevumu avots; šīs finanšu iestādes ir paredzētas, lai palīdzētu grupas locekļiem - piemēram, uzņēmuma darbiniekiem vai arodbiedrības biedriem -, tās bieži nodrošina līdzekļus vieglāk un ar izdevīgākiem noteikumiem nekā bankas. Tomēr pieejamā aizdevuma apjoms var būt salīdzinoši mazs.
Finansu kompānijas parasti nosaka augstākas procentu likmes nekā bankas un krājaizdevu sabiedrības. Lielākā daļa aizdevumu, kas iegūti, izmantojot finanšu uzņēmumus, ir nodrošināti ar noteiktu aktīvu - un aizdevējs var konfiscēt aktīvu, ja mazais uzņēmums nepilda aizdevumu. Patēriņa finanšu uzņēmumi izsniedz nelielus aizdevumus pret personīgajiem aktīviem un nodrošina iespēju personām ar sliktu kredītreitingu. Komerciālās finanšu kompānijas sniedz mazajiem uzņēmumiem aizdevumus inventāra un aprīkojuma iegādei un ir labs resurss ražošanas uzņēmumiem. Apdrošināšanas kompānijas bieži izsniedz komerciālus aizdevumus kā ienākumu reinvestēšanas veidu. Parasti tie nodrošina samaksas nosacījumus un procentu likmes, kas ir salīdzināmas ar komercbanku, taču prasa, lai uzņēmumam kā nodrošinājumam būtu pieejams vairāk aktīvu.
Tirdzniecības kredīts ir vēl viena izplatīta parāda finansēšanas forma. Ikreiz, kad piegādātājs ļauj mazajam uzņēmumam kavēt samaksu par iegādātajiem produktiem vai pakalpojumiem, mazais uzņēmums ir saņēmis no šī piegādātāja tirdzniecības kredītu. Tirdzniecības kredīts ir viegli pieejams lielākajai daļai mazo uzņēmumu, ja ne uzreiz, tad noteikti pēc dažiem pasūtījumiem. Bet norēķinu noteikumi starp piegādātājiem var atšķirties. Maza uzņēmuma klienti var būt ieinteresēti piedāvāt arī tirdzniecības kredīta veidu, piemēram, iepriekš samaksājot par nepieciešamo produktu piegādi nākotnē, lai nodibinātu labas attiecības ar jaunu piegādātāju.
Faktoru kompānijas palīdz mazajiem uzņēmumiem savlaicīgi atbrīvot skaidru naudu, iegādājoties debitoru parādus. Tā vietā, lai gaidītu, kad klienti apmaksās rēķinus, mazais uzņēmums var nekavējoties saņemt samaksu par pārdošanu. Faktoru kompānijas var vai nu nodrošināt regresa finansējumu, par kuru galu galā ir atbildīgs mazais bizness, ja tā klienti nemaksā, un bez regresa finansējumu, kurā faktoru uzņēmums uzņemas šo risku. Lai gan faktoru kompānijas var būt noderīgs līdzekļu avots esošajiem uzņēmumiem, tie nav risinājums iesācējiem, kuriem nav debitoru parādu. Līzinga kompānijas var arī palīdzēt mazajiem uzņēmumiem atbrīvot skaidru naudu, īrējot dažāda veida aprīkojumu, nevis veicot lielus kapitālos izdevumus tā iegādei. Iekārtu noma parasti ietver tikai nelielu ikmēneša maksājumu, turklāt tie var dot iespēju mazajam uzņēmumam ātri un viegli uzlabot aprīkojumu.
Uzņēmējiem un jaunuzņēmumu īpašniekiem, lai finansētu savus uzņēmumus, gandrīz vienmēr ir jāizmanto personīgais parāds. Daži uzņēmēji izvēlas sākotnējos ieguldījumus biznesā organizēt kā aizdevumu ar noteiktu atmaksas periodu un procentu likmi. Pēc tam uzņēmējs izmanto uzņēmuma ienākumus, lai laika gaitā atmaksātu sevi. Citi mazo uzņēmumu īpašnieki aizņemas personiskās dzīvības apdrošināšanas polises naudas vērtību, lai nodrošinātu līdzekļus savam biznesam. Šie līdzekļi parasti ir pieejami par salīdzinoši zemu procentu likmi. Vēl citi aizņemas naudu pret pašu personīgo dzīvesvietu, lai segtu uzņēmējdarbības izdevumus. Hipotēku aizdevumi var būt riskanti: mājokli izmanto kā nodrošinājumu. Visbeidzot, daži jaunie biznesa cilvēki izmanto savu personīgo kredītkarti. Kredītkaršu kompānijas pieprasa augstas procentu likmes, kas palielina risku, ka uzkrājas papildu parāds, taču tās var ātri padarīt skaidru naudu pieejamu.
Publiskie avoti
Štata un federālās valdības sponsorē dažādas programmas, kas nodrošina finansējumu mazo uzņēmumu veidošanās un izaugsmes veicināšanai. Daudzas no šīm programmām apstrādā ASV Mazā biznesa administrācija (SBA), un tās ir saistītas ar parāda finansēšanu. SBA palīdz mazajiem uzņēmumiem iegūt līdzekļus no bankām un citiem aizdevējiem, garantējot aizdevumus līdz 750 000 USD, nepārsniedzot 70–90 procentus no aizdevuma vērtības, tikai par 2,75 procentpunktiem virs galvenās aizdevuma likmes. Lai pretendētu uz SBA garantētu aizdevumu, uzņēmējam vispirms ir jāatsakās no aizdevuma, izmantojot regulārus kanālus. Viņam vai viņai jāpierāda arī labs raksturs un saprātīgas spējas vadīt veiksmīgu biznesu un atmaksāt aizdevumu. SBA garantētos aizdevuma līdzekļus var izmantot uzņēmējdarbības paplašināšanai vai krājumu, aprīkojuma un nekustamā īpašuma iegādei. Papildus citu aizdevēju sniegto aizdevumu garantēšanai SBA piedāvā arī tiešos aizdevumus līdz USD 150 000, kā arī sezonas aizdevumus, palīdzības aizdevumus invalīdiem, aizdevumus katastrofu gadījumos un piesārņojuma kontroles finansējumu.
Mazo uzņēmumu ieguldījumu sabiedrības (SBIC) ir valdības atbalstītas firmas, kas veic tiešus aizdevumus vai ieguldījumus kapitālā mazajos uzņēmumos. SBIC parasti izvairās no riska mazāk nekā bankas, tāpēc līdzekļi, visticamāk, būs pieejami starta uzņēmumiem. Vēl viena priekšrocība ir tā, ka SBIC bieži vien var sniegt tehnisko palīdzību mazo uzņēmumu aizņēmējiem. Ekonomikas attīstības komisija (EDC), kas ir ASV Tirdzniecības departamenta filiāle, izsniedz aizdevumus mazajiem uzņēmumiem, kas nodrošina darbu ekonomiski nelabvēlīgos reģionos. Mazajiem uzņēmumiem, kas cer kvalificēties EDC aizdevumiem, jāatbilst vairākiem nosacījumiem.
BIBLIOGRĀFIJA
Brown, Carolyn M. 'Aizņemšanās no tēva: finansēšanai no radiem un draugiem ir riski un ieguvumi.' Black Enterprise . 2005. gada janvāris.
Burks, Džeimss E. un Ričards P. Lehmans. Jūsu mazā biznesa finansēšana . Sfinksa izdevniecība, 2004. gads.
Kondons, Bernards. 'Junk kļūst junkier.' Forbes . 2005. gada 17. oktobris.
Even-Zohar, Chaim. 'Kredīts nav mūžīgi' ¦ ' Dimanta izlūkošanas biksītes . 2005. gada 8. jūnijs.
Džims o mantinieka tīrā vērtība
Garsija, Šellija. 'Atbrīvojas finansējums, kamēr apgabalā izplatās jaunas bankas.' San Fernando ielejas biznesa žurnāls . 2006. gada 2. janvāris.
Hibards, Džastins. 'Nenesiet izlādēto parādu; Vilburs Ross un citi investori liek derības uz bankrotu vilni. ' Biznesa nedēļa . 2005. gada 12. septembris.
Levins, Daniels Roma. 'Kas saka, ka ubagi nevar būt izvēlētāji? Iepirkšanās apkārt. ' Kreina Čikāgas bizness . 2005. gada 10. oktobris.
Māršals, Džefrijs. 'Inside A Steel Deal: Misisipi sāk celties jauna, mūsdienīga dzirnava. Ieskats sarežģītajā finansējumā. ' Finanšu izpilddirektors . 2005. gada decembris.
Nakamura, Galēna. 'Parāda vai kapitāla finansēšanas izvēle.' Havaju bizness . 2005. gada decembris.
Šerefkins, Roberts. 'Ross parādu piedziņā: aizmirst to.' Automobiļu jaunumi . 2005. gada 19. decembris.
ASV Mazā biznesa administrācija. 'Finansēšanas pamati'. pieejams no http://www.sba.gov/starting_business/financing/basics.html . Iegūts 2006. gada 6. februārī.
